3 pasos para calcular la tasa de rendimiento del gasto de capital

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Por Stephen L. Nelson

El presupuesto de capital se reduce a la idea de que usted debe mirar las inversiones de capital (maquinaria, vehículos, bienes raíces, negocios enteros, arte de jardín, etc.) de la misma manera que mira los CD (certificados de depósito) que ofrece un banco.

Usted desea obtener el mayor rendimiento posible de su dinero. Por lo tanto, usted quiere un CD que pague una tasa de interés alta.

También puede ver las tasas de interés ganadas en inversiones de capital. Sin embargo, las tasas de interés no suelen llamarse así en la inversión de capital. Por alguna extraña razón, la tasa de interés que gana una inversión de capital se llama retorno de la inversión, o tasa de retorno. Pero es lo mismo.

El cálculo de la tasa de rendimiento de un gasto de capital requiere tres pasos:

  1. El primer paso para calcular el rendimiento es estimar la cantidad que necesita invertir. Esta cantidad es similar al cheque que usted escribe a un banco para comprar un CD.
  2. Estime los flujos de caja netos pagados por la inversión, siéntese y piense cuidadosamente sobre cualquier ingreso adicional y cualquier costo adicional que la inversión produzca.
  3. Utilice una calculadora financiera, como una de esas calculadoras de Hewlett-Packard, o un programa de hoja de cálculo, como Microsoft Excel, para calcular la tasa de rendimiento. A continuación, se introducen los flujos de caja. Después de proporcionar los valores del flujo de caja de la inversión, usted le dice a Excel la tasa de rendimiento que desea calcular.

Para calcular una tasa de rendimiento interna, introduzca una fórmula de función de tasa de rendimiento interna en una celda de la hoja de cálculo. En el caso de esta hoja de trabajo, se hace clic en la celda G4 y luego se escribe lo siguiente:

=IRR(B2:B22,.1)

Si nunca ha visto una función de Excel antes, es probable que se parezca al griego. Pero todo lo que hace esta función es decirle a Excel que calcule la tasa interna de retorno para los flujos de caja almacenados en el rango, o bloque de celdas, que va de la celda B2 a la celda B22. El .1 es la tasa interna de rentabilidad utilizada para calcular la rentabilidad en este ejemplo.

Para calcular el valor real utilizando Excel, se utiliza otra función. En el caso de esta hoja de trabajo, se hace clic en la celda G6 y se escribe la siguiente fórmula:

=NPV(0.1,B3:B22)+B2

Esta fórmula examina los flujos de caja para los años 1 al 20, descuenta estos flujos de caja utilizando una tasa de rendimiento del 10 por ciento y, a continuación, compara estos flujos de caja descontados con el importe de la inversión inicial, que es el valor almacenado en la celda B2.

La fórmula del valor actual neto considera los flujos de caja almacenados en la hoja de trabajo y calcula el importe del valor actual por el que estos flujos de caja superan una tasa de rendimiento del 10 por ciento.

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